美光科技Q1营收414亿美元（同比+346%、环比+74%）、净利润282亿美元（同比+14倍）、毛利率84.9%（下季度指引86%），存储行业供需紧缺将持续至2027年底；A股呈现“AI吸血、老登成血包”的极端分化格局，市场中位数-1.9%、年内累计-13.6%，仅1/3个股上涨；苹果因内存芯片涨价上调产品价格15-18%，美国5月PCE上涨4.1%预示美联储可能9月加息。
昨晚文章讨论了上市公司回购的话题，后台有好多留言吐槽五粮液，我去看了下怎么个事，原来公司四月底财务暴雷，同时发布了一个80-100亿的回购计划，这就是我常说的“赎罪性质”回购。结果2个月过去了，公司只发了一次回购公告，累计回购金额1亿。
与之形成对应的是过去2个月五粮液股价下跌23%，可能是有很多股东生气自己当炮灰了，公司并没有积极护盘。这事吧作为股东确实会生气，但当初回购计划就明说了执行期限是12个月，所以前面两个月买不买，买多少都是可以自由裁决的。
但作为上市公司在回购层面过于投机给人观感也不好，万科当年也是这么鸡贼，结果差点被宝能偷家。如果让我操作的话，就把钱12等分，每个月买一份，公开透明，给市场一个确定性。
上市公司回购的时候便宜的每一块钱，都是绝望股东割下来的肉，这钱挣的有意思吗？有责任感的上市公司不应如此算计自己的股东。
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今天文章从昨晚美光科技的财报说起。美光是存储行业三巨头之一，除了sk海力士和三星就属他们了，也是这一波存储爆牛的超级明星股。
营收414亿美元，同比+346%、环比+74%，比市场一致预期高出16%；
净利润282亿美元，去年同期只有19亿，暴增14倍；
毛利率84.9%，去年同期只有39%，而且还在涨，指引里说下个季度86%；
不得不说这业绩确实爆炸，HBM（AI高带宽内存）2026全年产能已全部签约售罄，市场上完全供不应求，扩产周期长达18–24个月，公司判断供需紧缺至少持续到2027年底，一直要到2028年供给才小幅缓解；
这个时间线和机构的判断差不多，存储行业至少还有一年半以上的暴利周期，2028年后也只是逐步小幅缓解。
可能有读者看到这会想，那会不会ai应用端不挣钱，商业化不及预期，几大客户集体砍单呢？
我之前也有过类似的疑惑，后来了解了下像美光、三星、海力士他们现在签的都是3-5年长期协议订单，照付不误的那种，有保底采购量。而且现在大厂普遍认为底层搭建算力是对ai时代的基建，就算应用端暂时不挣钱，也要在算力生态链上占坑卡位，所以太远的不提，1-2年内存储超高景气周期是确定性的。
这个财报是昨晚美股收盘后发出的，直接刺激盘后股价上涨17%，要知道美光科技本身市值就很大了，1.18万亿美元，这一把直接涨了2000亿美元上去，相当于一个中芯国际，或者两个长江电力。
受其影响，今天sk海力士大涨13%，三星电子上涨5.3%。
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今天a股行情剧本从美光科技财报披露的那一刻就已经选好了，ai说今天饿了，要吃，然后老登们集体躺平当血包，也就这样了。除了产业新旧分界线外，最近a股行情还有血液向上半身流动的趋势，已经连续一个多月了，脚底冰凉。
小市值股本身流动性就不好，根本经不起ai的抽血，每天两三个点的跌，已经从年内的领跑板块变为垫底板块。大概是量化发现这一块也不灵了，集体调整策略抱团ai。
今天a股的市场中位数-1.9%，年内累计的话大概是-13.6%左右，依然是1/3个股上涨，2/3个股下跌的局面，市场在逼着场内每一个人站队。
其实我最近写夜报也觉得挺没劲的，来来回回就这点事，反反复复的上演，我念叨多了吧有些读者还以为我催着他们去追涨ai，我没这意思，我自己也没重仓ai，我重仓中证500指数就是因为厌倦了a股不停切换的风格，讨厌再去做风格站队的选择题。
我就一个建议，输不起的局别玩。有些人年初追高5500的黄金，现在回撤30%扛不住了，我发现胆子越大的人越容易输不起。
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1、苹果上调mac、ipad和家居设备的价格，原因是内存芯片和存储器涨价带来的成本压力。我看了一下涨价表，普遍涨了15-18%。苹果说之前已经扛下了部分涨价压力，但现在扛不住了，只能向消费者传导。未来几年中低端的电子消费品市场也会显著萎缩，它们是对器件涨价最敏感的客群，一些便宜手机可以三年四年甚至五年不换。
2、美光科技开盘后股价回落，已经从+19%撤到+9%了，这也导致ai板块集体回调，这个要明天早上醒来看，最好配合9点钟前后的韩国股市才能判断当天剧本风格。
3、美国5月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.1%，高于4月的3.8%，剔除食品和能源价格后，5月核心PCE价格指数同比上涨3.4%。左边这一句你没看懂也不要紧，只要知道一个结论，就是美元加息的预期又提前了，现在机构认为美联储有可能9月份就会认真考虑相关选项。
今晚就这些吧，我今天看到互联网上很大声浪的讨伐韩红，不理解，就因为她说了一句北京观众走个面儿，支持一下电影票房，就被上升到道德绑架。说话要看具体语境，也要看说的人，当时是首映礼面对看首映的观众，很多都是亲友关系户，说这种显亲热的话没什么不合适的。
韩红一直都是重情义，热心肠的人，从艺多年有作品，没负面，另外她还坚持做公益有20多年了，结果在网友那里屁面没有，还要被反过来网暴，我旁观的都觉得寒碜，我真心希望这件事不要影响到她对社会价值的判断。
没啥了，发射。😽